คลื่น AI ลูกที่สอง จับตา ‘ตลาดเอเชีย’ รับทรัพย์?

มหากาพย์ IPO ใหญ่ปีนี้ SpaceX, OpenAI และ Anthropic พาเหรดเข้าระดมทุน บิ๊กคลาวด์ไฮเปอร์-เอไอเพิ่ม Capex ทะลุ 7.5 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ จับตาเม็ดเงินไหลเข้าห่วงโซ่อุปทาน บริษัทชิ้นส่วน ชิป ดาต้าเซ็นเตอร์ ไฟฟ้า ในเอเชีย

บิ๊กเอไอ พาเหรดเข้าระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ นำโดย SpaceX ซึ่งพ่วงเอา xAI มาด้วย และล่าสุด Anthropic บริษัทเอไอ ผู้พัฒนา Claude ได้ยื่นเอกสารลับต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เพื่อเสนอขายหุ้น IPO เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ตัดหน้า OpenAI ที่เงื้อง่าจะเข้าตลาดฯ มาตั้งแต่ปีที่แล้ว

คาดว่าการเข้าตลาดของ Anthropic ครั้งนี้ จะมีมูลค่าสูงกว่า 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ สร้างสีสันในตลาดทุน ที่ในตอนนี้เม็ดเงินลงทุนในกลุ่มคลาวด์ไฮเปอร์สเกล ดาต้าเซ็นเตอร์ และเอไอ ก็ยังไม่มีทีท่าลดลง

รายงานล่าสุด จาก รอยเตอร์ส อ้างแหล่งข่าวภายใน ระบุด้วยว่า SpaceX เสนอราคา IPO ล่วงหน้าที่ 135 เหรียญสหรัฐฯ ต่อหุ้น และเสนอขายจำนวน 555.6 ล้านหุ้น ประเมินมูลค่า 1.75 ล้านล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งการกำหนดราคาขายหุ้นล่วงหน้าก่อน IPO ไม่เคยบมีมาก่อน และจะเริ่มโร้ดโชว์นักลงทุนวัน พฤหัสที่ 3 มิ.ย. 2569

รายงานหลายแหล่งชี้ไปที่ทิศทางเดียวกันท่ามกลางสถานการณ์นี้ ว่า เม็ดเงินมหาศาล อาจไหลมาที่เอเชีย และกลุ่มบริษัทที่แขวนบนห่วงโซ่อุปทาน ทั้งชิ้นส่วน วงจร ไฟฟ้า สารเคมี สำหรับชิปและดาต้าเซ็นเตอร์ จะได้รับอานิสงส์เต็ม ๆ และบริษัทเหล่านี้อยู่ในเอเชีย

AI Capex ทะลุ 7.5 แสนล้านเหรียญฯ เงินใหญ่ไหลสู่เอเชีย

บลูมเบิร์ก ออกรายงานวิเคราะห์ถึงการ “ตามล่า” หุ้น-บริษัทที่จะได้รับอานิสงส์จากเม็ดเงินลงทุนมหาศาลเหล่านี้ โดยระบุ การจดทะเบียนของ SpaceX, OpenAI และ Anthropic อาจหมายถึงการใช้จ่าย 7 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ในการลงทุนใหม่

ขณะที่ Fabien Yip นักวิเคราะห์ตลาดของ IG International ระบุว่าภาพรวมของ บริษัทคลาวด์ “ฮเปอร์สเกลเลอร์ ทั้งหมดตั้งงบประมาณลงทุน Capex กว่า 7.5 แสนล้านเหรียญสหรัฐ

รายงานระบุด้วยว่า จากรายงานผลประกอบการของบริษัทชิป แสดงให้เห็น “การไหลผ่านไปยังเอเชีย” อย่างชัดเจน การซื้อขายหุ้นที่ร้อนแรงที่สุดในภูมิภาคเอเชีย คือ หุ้นผู้ผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่ใช้ในเซิร์ฟเวอร์ ตลอดจนผู้ให้บริการวัสดุและเทคนิคที่ใช้ในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์

ไม่ว่าจะเป็น Samsung Electro-Mechanics ของเกาหลีใต้ และ Ibiden ของญี่ปุ่น รวมถึงผู้ผลิตโถสุขภัณฑ์ Toto ที่สามารถจัดหาวัสดุเซรามิกสําหรับอุปกรณ์ทําชิปอีกด้วย

ผู้ผลิตชิ้นส่วนชิปในเอเชีย รายงานผลกําไรจากเอไอ ซึ่งเกิดจาก “อํานาจ” ในการกําหนดราคาที่แข็งแกร่งขึ้นกว่า เดิมเพราะเงินทุนที่มีมหาศาลต้องการใช้ชิปจำนวนมาก แต่กลับเกิดคอขวดในกระบวนการผลิต ทำให้ห่วงโซ่อุปทานสะดุด หรือของมีน้อย แต่ ความต้องการมาก

“Sam Konrad” ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Jupiter Asset Management เปิดเผยในรายงานของ บลูมเบิร์ก ด้วยว่า เห็นโอกาสใน Hon Hai Precision Industry และ Quanta Computer จากไต้หวัน ซึ่งเป็นผู้ผลิตและประกอบเซิร์ฟเวอร์ รวมถึง MediaTek ผู้ออกแบบชิป เขาชี้ว่า วัฏจักร AI capex จะใช้เวลาหลายปี นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะมองหาบริษัทที่เป็นผู้รับผลประโยชน์โดยตรง แต่ยังคงซื้อขายที่มูลค่าต่ำ

ขณะที่ Song Zhe จาก BNP Paribas Asset Management กล่าวว่า การมองหาหุ้นและบริษัทที่ได้รับอานิสงส์จากสถานการณ์นี้ ไม่ใช่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์โดยตรง ทีมงานของเขามุ่งเน้นไปที่บริษัทซึ่งทำ “บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง พื้นผิว การทดสอบ การเชื่อมต่อด้วยแสง พลังงาน การระบายความร้อน และบริษัทที่เกี่ยวข้องกับเซิร์ฟเวอร์ทั่วไต้หวันและจีน ซึ่งมีการยกระดับรายได้ขึ้นมาแล้ว ยังคงประเมินมูลค่าได้

พลังงานไฟฟ้า

พลังงานไฟฟ้า เป็นอีกประเด็นสําคัญ นิวเคลียร์และพลังงานทางเลือกได้รับความสนใจ เนื่องจากดาต้าเซ็นเตอร์เติบโตอย่างรวดเร็ว และสงครามอิหร่านผลักดันราคาน้ำมันสูงขึ้น

บริษัทพลังงานแสงอาทิตย์ HD Hyundai Energy Solutions และ Daewoo Engineering & Construction เป็นหนึ่งในหุ้นอันดับต้น ๆ ในตลาดเกาหลีใต้ในปี 2026ขณะที่ฝัั่งอินเดีย Adani Group กำลังผลักดันดาต้าเซ็นเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานสีเขียว

Jian Shi Cortesi ผู้จัดการกองทุนGam Investment Management มองว่า เตือนว่าระยะต่อไปของความคลั่งไคล้เอไอ อาจมีความเสี่ยงต่อโครงสร้างพลังงานมากกว่าครั้งแรก

หากความต้องการเอไอล้มเหลวในด้านรายได้ – รายจ่าย บริษัทต่างๆ อาจลด capex และปล่อยให้ตลาดเผชิญกับค่าเสื่อมสภาพของโครงสร้างพื้นฐานส่วนเกิน จะทำให้มูลค่าลดลงอย่างรวดเร็ว

Brian Ooi ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Swiss-Asia Financial Services มองว่าการระดมทุนของ SpaceX, OpenAI และ Anthropic เป็นสัญญาณเชิงบวกที่ เขายังชอบพลังงาน โดยให้ความสนใจเป็นพิเศษในหม้อแปลง เซลล์เชื้อเพลิง สายเคเบิล กังหันก๊าซ และอุปกรณ์อื่นๆ เพราะการเสนอขายหุ้น IPO ที่เกี่ยวข้องกับ AI ขนาดใหญ่สามครั้ง จะช่วยให้พวกเขามีสภาพคล่องมากขึ้นในการลงทุนในรายจ่ายด้านทุนต่อไปซัพพลายเออร์ในเอเชียจะได้รับประโยชน์