เฟดลดดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด พาวเวลล์ส่งสัญญาณอาจไม่ลดอีกในเดือนธันวาคม

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีมติลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด ทำให้อัตราอยู่ที่ 3.75-4% พร้อมประกาศยุติการลดขนาดงบดุล แต่พาวเวลล์เตือนนักลงทุนว่า อย่าคิดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลงเป็นครั้งที่สองติดต่อกันในเดือนธันวาคม

วันที่ 29 ตุลาคม 2025 เวลา 14.00 น. ตามเวลา EDT สหรัฐอเมริกา ซึ่งตรงกับเวลา 01.00 น. วันที่ 30 ตุลาคม ตามเวลาประเทศไทย ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เผยผลการประชุมตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยนโยบายว่า ที่ประชุมมีมติ 10 ต่อ 2 ให้ลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ตามที่ตลาดคาดการณ์ ทำให้อัตราอยู่ที่กรอบ 3.75-4% โดยให้น้ำหนักกับฝั่งแรงงาน เพื่อชะลอการอ่อนแรงของตลาดแรงงาน ถือเป็นการดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างระมัดระวัง

พร้อมประกาศยุติมาตรการลดขนาดงบดุล หรือยุตินโยบายคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening : QT) โดยทำให้ขนาดงบดุลมีมูลค่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มีผลตั้งแต่เดือนธันวาคมนี้

เจ้าหน้าที่เฟดสองคนคัดค้านการตัดสินใจในเรื่องดอกเบี้ยนี้มี สตีเฟน มิแรน ซึ่งเข้าร่วมบอร์ดเฟดเมื่อเดือนที่แล้ว และลาพักงานโดยไม่ได้รับค่าจ้างจากตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว ได้คัดค้านอีกครั้งโดยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.50% ขณะที่เจฟฟ์ ชมิดท์ ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี กล่าวว่าเขาไม่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ยเลย หลังจากสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้ว

แถลงการณ์ FOMC

แม้ว่าข้อมูลสำคัญของรัฐบาลกลางบางส่วนจะล่าช้าออกไป เนื่องจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลหรือชัตดาวน์ แต่ข้อมูลภาครัฐและเอกชนที่ยังคงมีอยู่ บ่งชี้ว่าแนวโน้มการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปมากนักนับตั้งแต่การประชุมในเดือนกันยายน

สภาวะในตลาดแรงงานดูเหมือนจะค่อย ๆ เย็นลง และอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้นบ้าง และเพื่อสนับสนุนเป้าหมายของเรา และเมื่อพิจารณาถึงความสมดุลของความเสี่ยงต่อการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ จึงได้ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย 0.25%

เฟดได้ย้ำการประเมินของตนว่า การจ้างงานได้ชะลอตัวลง และกล่าวว่าความเสี่ยงต่อการจ้างงานเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

เจ้าหน้าที่ยังระบุถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจ ว่าอยู่ในระดับปานกลาง และกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อได้ปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่ต้นปีนี้ และยังคงอยู่ในระดับสูงอยู่บ้าง

เฟดตัดสินใจที่จะหยุดการลดการถือครองหลักทรัพย์รวมของเฟด ณ วันที่ 1 ธันวาคม ซึ่งเป็นการปิดบัญชีของกระบวนการที่เริ่มในปี 2022 ส่งผลให้งบดุลลดลงเหลือ 6.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นขนาดที่เล็กที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 โดยจะเริ่มซื้อพันธบัตรรัฐบาลในปริมาณจำกัดอีกครั้ง

พาวเวลล์แถลงข่าว-ตอบคำถาม

เจอโรม พาวเวลล์ (Jerome Powell) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวในการแถลงข่าวหลังการประชุม FOMC ซึ่งเตือนนักลงทุนว่า อย่าคิดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยลงเป็นครั้งที่สองติดต่อกันในเดือนธันวาคม ซึ่งในการหารือของคณะกรรมการในการประชุมครั้งนี้ มีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับวิธีดำเนินการเรื่องดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

“การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีกในการประชุมเดือนธันวาคมยังไม่ใช่ข้อสรุปที่คาดการณ์ได้ และไม่ใช่เลย” พาวเวลล์กล่าวในการแถลงข่าวหลังการประชุม

“ในการประชุมครั้งนี้มีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางในเดือนธันวาคม การปรับลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังไม่ใช่สิ่งที่แน่นอน และนโยบายการเงินไม่ได้อยู่บนเส้นทางที่ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า” พาวเวลล์กล่าว

คำพูดดังกล่าวดูเหมือนจะมุ่งเป้าไปที่การควบคุมความคาดหวังในตลาดการเงินที่หวังถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25% ในเดือนธันวาคมอย่างแน่นอน ที่หวังไว้สูงกว่า 90% ก่อนที่เขาจะกล่าวสุนทรพจน์