บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 9 ก.ค. 2561

ภาพตลาดและแนวโน้ม

“Trade Tension” >> trade relief?

หุ้นไทย มีโอกาสฟื้นคืนชีพ…ด้วย…

ปัจจัยต่างประเทศ ดูเหมือนความตึงเครียด การค้า จะลดระดับลง

มาตรการภาษี สหรัฐฯ-จีน ที่เรียกเก็บบนสินค้าหลายร้อยรายการ วงเงิน US$3.4 หมื่นล้าน มีผลตามที่
ประกาศแล้ว แต่ USTR เปิดช่อง ให้ผู้ประกอบการสหรัฐฯ สามารถยื่นขอยกเว้นได้ โดยให้เวลา 90 วัน
นับจาก 6 ก.ค. ด้าน ปธน.ทรัมป์ ยังสงวนท่าที-ไม่เก็บภาษีสินค้า ในวงเงินที่เหลือ อีก US$1.6 หมื่นล้าน
ตามที่ประกาศไปก่อนหน้า โดยรัฐบาลสหรัฐฯระบุ จะพิจารณาภายใน 2 เดือน

จากสถานการณ์ข้างต้น คาดจะเป็นการเปิดช่องให้เกิดการเจรจาระหว่าง สหรัฐฯ-จีน ภายใน 1-3 เดือนนี้
ทำให้ตลาดหุ้นน่าจะมีเวลาคิดทบทวนถึงผลกระทบ และหยุดการไหลลงแรงๆ ไปพักหนึ่ง หรือจนกว่า
ปธน.ทรัมป์ จะมีการเปลี่ยนแปลงท่าที…

สำหรับปัจจัยในประเทศ

(1) เรามองว่าการ Drawdown ที่เกิดขึ้นล่าสุดกับกลุ่ม Cosmetic เป็นภาวะปกติของตลาดหุ้น โดย
ราคาหุ้น “ทั้งกลุ่ม” ที่โดน Drawdown มีแนวโน้มจะตกลงได้ราว 70% แต่เราพบว่าในกรณีที่หุ้น
รายตัวใน Sub sector นั้นๆ สามารถทำกำไรให้กลับมาเติบโตได้ดี ดังเดิม, ไม่มีเหตุอันเป็นความ
เสี่ยงอื่นเพิ่มเติม ราคาหุ้นที่ลงมา จะมีโอกาสกลับขึ้นมาใหม่ได้ เช่น AU M BDMS BCH…
และในกรณีล่าสุด ที่เกิดกับหุ้น Cosmetic ที่ลงมากัน เฉลี่ยเกือบ 70% แล้ว แรงขายน่าจะเบาลง
แต่การฟื้นคืน กลับของราคา ต้องอาศัยความเชื่อมั่นต่อผลการดำเนินงาน 2Q-3Q18 (3-4 เดือน
เป็นอย่างเร็ว)

(2) 2Q18 Earnings preview คาดการปรับกำไร บจ.ลง และราคาเป้าหมาย-เป้าดัชนีฯ ลง ของ
Consensus เป็นสัญญาณตลาดหุ้น Bottom out : คาดราคาหุ้นหลายๆ ตัว-กลุ่ม ปรับลงสะท้อนงบ
ที่ตลาดคิดว่าแย่ไปแล้วระดับหนึ่ง ซึ่งเรามองว่างบแบงก์ และอสังหาฯ มีโอกาสจะรายงานกำไร
ไม่แย่ไปกว่าที่ตลาดคาด และหุ้นรายตัว อย่าง SGP จะรายงานกำไรดีกว่าตลาดคิด เป็นต้น เหลือ
กลุ่ม พลังงาน อาจมี FX loss บ้าง ซึ่งมองว่าตลาดยังไม่สะท้อน

What to watch:

(+/-) สหรัฐกำลังพิจารณาเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนล็อตที่ 2 วงเงิน 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ ใน
เดือน ส.ค.นี้ หลังจากที่สหรัฐและจีนต่างก็บังคับใช้มาตรการเรียกเก็บภาษีนำเข้าล็อตแรกในอัตรา 25%
วงเงิน 3.4 หมื่นล้านดอลลาร์ ไปแล้วเมื่อ 6 ก.ค. และมีความเป็นไปได้ที่รัฐบาลสหรัฐจะเรียกเก็บภาษี
นำเข้าจากจีนล็อตที่ 2 ในเดือน ก.ค. เนื่องจาก ปธน.ทรัมป์ได้กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาว่า สหรัฐจะ
เรียกเก็บภาษีนำเข้าอีก 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ “ในช่วง 2 สัปดาห์นี้” นอกจากนี้ ปธน.ทรัมป์ยังขู่ว่าจะ
เรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนในวงเงินสูงกว่า 5 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบเท่ากับมูลค่าสินค้าที่
สหรัฐนำเข้าจากจีนทั้งหมดในปีที่แล้ว

(*/+) สำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐ (ยูเอสทีอาร์) ประกาศให้เอกชนสามารถยื่นขอยกเว้นภาษีที่รัฐบาล
เรียกเก็บเพิ่มกับสินค้านำเข้าจากจีนภายในเวลา 90 วัน จนถึงวันที่ 9 ต.ค. 2561 หลังสหรัฐเริ่มบังคับใช้
กำแพง ภาษี 25% กับสินค้าจีนมูลค่า 3.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 1.1 ล้านล้านบาท) นับตั้งแต่
วันที่ 6 ก.ค.ที่ผ่านมา

หุ้นแนะนำ

Weekly tactical แนะเพิ่ม SGP เข้าพอร์ต

และหุ้นเด่นประจาสัปดาห์ ADVANC IVL QH