บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 29 ต.ค. 2561
ภาพตลาดและแนวโน้ม
Stay the course
วันนี้คาดหุ้นไทยจะรีบาวด์อีกครั้ง หลังจากย่อลงเมื่อวานศุกร์ เรายังคงยืนยัน การถือหุ้น และช้อนซื้อหุ้น
ต่อไปสำหรับการลงทุนระยะสัปดาห์-เดือน
โดยการลงมาของดัชนีฯ บริเวณ 1,600 จุด พบว่า Valuation yield gap ของตลาดหุ้นไทย กลับลงมาอยู่
ในโซน “ถูก” ที่น่าเข้าลงทุน ซึ่งผ่านมา 10 ปี โซน Yield gap 3.7% ตรงนี้ เคยหลุดไปแค่ 2-3 ครั้ง คือ
ช่วงปี 2010-11, 2015 ซึ่งที่ผ่านมาแทบไม่เคยหลุด ยกเว้นจะมีเหตุการณ์พิเศษ เช่น เกิดการปฏิวัติ, น้ำ
ท่วมใหญ่, วิกฤตแฮมเบอร์เกอร์
กลยุทธ์ คงแนะ จับพวงมาลัยไว้ให้แน่น แล้วประคองพอร์ตไปจนกว่าแรงขายฝรั่งจะจบลง (พ้นเดือน ต.ค.นี้
ไป) อย่าเพิ่งด่วนขาย Short against port เพื่อมารับล่าง-สำหรับหุ้นที่เราแนะนำ ในพอร์ต
What to watch:
(0/+) เลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ เดือน พ.ย. MS คาดกรณี Base case พรรคเดโมแครต จะครองสภาล่าง
ขณะที่พรรครีพลับริกันจะครองเสียงสภาสูง คาดส่งผล… Neutral ต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ, ค่าเงินดอลลาร์
สหรัฐฯอ่อนค่าลงจากการขาดดุลงบประมาณที่จะเพิ่มขึ้น เช่นการอัดมาตรการลดหย่อนภาษีรายได้ แต่
ค่าเงินดอลล์ที่อ่อนค่า-ตลาดเกิดใหม่จะไม่ได้ประโยชน์ เพราะมีความเสี่ยง Trade risks
กรณีที่พรรครีพลับริกันชนะทั้ง 2 สภา คาดส่งผลให้ USD แรลรี่ และเป็นลบต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่
กรณีที่พรรคเดโมแครต ชนะทั้ง 2 สภา คาดส่งผลบวกต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่ เพราะตลาดจะตีความเชิง
บวกต่อนโยบายการค้าจีน-สหรัฐฯ แต่ MS เชื่อว่าแค่ระยะสั้น เพราะ กม.กีดกันการค้าจะยังมีผลบังคับใช้อยู่
ดี
(+) คำนวณดัชนีฯ MSCI รอบใหม่ ประกาศ กลางเดือน พ.ย.นี้ หุ้นไทยที่ตลาดคาดมีโอกาสติด ได้แก่
GULF
(*) มาตรการภาครัฐ เกณฑ์คุมสินเชื่อ บ้านที่อยู่อาศัย เราคงคาดว่าหลักเกณฑ์ จะชัดเจน และช่วย
ปลดล็อก Overhang ราคาหุ้นกลุ่มบ้าน
(+) Equity yield gap หุ้นไทย กลับลงมาบริเวณที่น่าลงทุนอีกครั้ง ตลาดหุ้นไทย แถว 1,600 สะท้อน
Equity yield gap ราว 3.7% หรือ -0.2SD ซึ่งเป็นบริเวณ Support zone valuation ที่น่าเข้าซื้อ อิง
ค่าเฉลี่ย Earnings yield gap ไทยที่ 4% ซึ่งที่ผ่านมาแทบไม่เคยหลุด ยกเว้นจะมีเหตุการณ์พิเศษ เช่น
เกิดการปฏิวัติ, น้ำท่วมใหญ่, วิกฤตแฮมเบอร์เกอร์
หุ้นแนะนำ
CPN แนะนำทางเทคนิค แนวรับ 75.75 ต้าน 80
MBK แนะนำทางเทคนิค แนวรับ 23.8 ต้าน 25
SCCC HMPRO GLOBAL หุ้นค้าวัสดุ รับอานิสงส์ ครม.อนุมัติ โครงการบ้านล้านหลัง วงเงิน 6 หมื่น
ล้านบาท