ธุรกิจปี’69 สุดท้าทาย เศรษฐกิจแผ่ว-สินเชื่อหดต่อเนื่อง

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดการณ์อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจไทยปี 2569 ที่ 1.6% เทียบกับที่คาดว่าจะขยายตัวที่ 2% ในปี 2568 จากอุปสงค์ต่างประเทศและในประเทศที่ชะลอลง ส่งออกสินค้าของไทยในปี 2569 คาดว่าจะหดตัวส่งผลทำให้แรงขับเคลื่อนที่สำคัญของเศรษฐกิจไทยลดลง การท่องเที่ยวยังฟื้นตัวไม่เต็มที่

ในขณะที่การบริโภคของครัวเรือนได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐที่ลดลงตามข้อจำกัดทางการคลัง

นายบุรินทร์ อดุลวัฒนะ กรรมการผู้จัดการ และ Chief Economist บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เปิดเผยว่า ในปี 2569 องค์การการค้าโลก (WTO) คาดการณ์ว่าการค้าโลกมีแนวโน้มชะลอตัวลงจากปี 2568 ที่ขยายตัวได้ 2.4% มาอยู่ที่ 0.5% เนื่องจากมาตรการภาษีของทรัมป์ได้ส่งผลต่อต้นทุนการค้าและเพิ่มความไม่แน่นอน

นางสาวณัฐพร ตรีรัตน์ศิริกุล รองกรรมการผู้จัดการ บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย กล่าวว่า ปี 2569 เครื่องยนต์ขับเคลื่อนเศรษฐกิจหลายตัวชะลอตัว โดยเฉพาะการส่งออก จากปีนี้คาดขยายตัว 11% แต่ปี 2569 จะหดตัว -1.2% เนื่องจากเริ่มเห็นสัญญาณผลกระทบจากนโยบายภาษีสินค้านำเข้าสหรัฐ (Reciprocal Tariffs)

เช่นเดียวกับการบริโภคเติบโตชะลอลง ส่วนหนึ่งมาจากปัญหาหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง กดดันการบริโภค ทำให้ยอดขายสินค้าคงทน เช่น ยอดขายรถยนต์หดตัวติดลบต่อเนื่อง ขณะที่ภาคการท่องเที่ยวยังขยายตัวได้ แต่เติบโตได้ในกรอบจำกัด ส่งผลให้แรงส่งการเติบโตลดลง

นอกจากนี้ พื้นที่ทางการคลังมีจำกัด ทำให้เม็ดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2569 เหลือใช้น้อยลง หากพิจารณาจากงบฯกลางลดลงเหลือใช้เพียง 6.5 หมื่นล้านบาท ภายใต้สมมุติฐานที่รัฐบาลที่ไม่ได้กู้เพิ่ม ซึ่งรัฐบาลจะต้องชั่งน้ำหนักในเรื่องการทำนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่ใช้เม็ดเงินไม่มาก แต่สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจได้มาก

“ในปี 2569 จะมีการเลือกตั้ง อาจจะกระทบงบฯลงทุน แต่ทั้งนี้ขึ้นกับว่าจะสามารถจัดตั้งรัฐบาลเร็วแค่ไหน หากจัดตั้งได้เร็ว จะสามารถเร่งลงทุนในไตรมาสที่ 3-4 ได้เช่นกัน”

นางสาวเกวลิน หวังพิชญสุข รองกรรมการผู้จัดการ บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ประเมินว่า ทิศทางธุรกิจปี 2569 ยังอยู่ท่ามกลางความท้าทาย การชะลอลงของคำสั่งซื้อทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงการแข่งขันกับสินค้านำเข้า กดดันการผลิตต่อเนื่อง ทำให้ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) เสี่ยงหดตัวเป็นปีที่ 4 ส่วนธุรกิจบริการส่วนใหญ่ เช่น ค้าปลีก ร้านอาหาร การแพทย์ ก่อสร้าง เป็นต้น

คาดเติบโตชะลอลง ขณะเดียวกันต้นทุนวัตถุดิบบางอย่างยังสูงและค่าแรงอาจปรับขึ้น ทำให้การสร้างรายได้สุทธิจะยากขึ้นภายใต้ศักยภาพตลาดที่โตต่ำ ธุรกิจจึงยังต้องเน้นการเพิ่มผลิตภาพ (Productivity) ปรับตัวรับเทรนด์อย่างแตกต่าง และมองหาตลาดใหม่

นางสาวธัญญลักษณ์ วัชระชัยสุรพล รองกรรมการผู้จัดการ บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย กล่าวว่า ด้านสินเชื่อระบบธนาคารพาณิชย์ในปี 2569 คาดหดตัว -0.7% เป็นการหดตัวเป็นปีที่ 3 ต่อจากปีนี้ที่คาดว่าหดตัว -2.3% โดยเฉพาะสินเชื่อเอสเอ็มอี และสินเชื่อรายย่อย เนื่องจากความเสี่ยงยังสูง และธุรกิจไม่มีความต้องการสินเชื่อ

ขณะที่หนี้ครัวเรือนแม้จะลดลง แต่ก็ยังอยู่ในระดับสูงกว่า 80% ไปอีก 2 ปีข้างหน้า