โบรกชี้ บจ.จ่ายปันผลปี’60แผ่ว ผลตอบแทนต่ำ 2.8% 112 บริษัทประกาศงด

ตลาดหุ้นไทยเสน่ห์ลด นักวิเคราะห์ชี้ผลตอบแทนจากเงินปันผลปี’60 หดตัวต่ำกว่า 3% สวนทางภาพรวมกำไร บจ.อู้ฟู่กว่า 9.46 แสนล้านบาท โต 8.6% เจาะลึก บจ.กำไรสะดุดจำนวน 204 บริษัท และขาดทุนอ่วมเพิ่ม 32 บจ. จับตา 112 หุ้น งดจ่ายเงินปันผล เหตุผลดำเนินงานส่อแววติดลบ พร้อมคาดปีนี้ผลตอบแทนทรงตัวที่ 2.8% เท่าปีก่อน

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) พบว่า นับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน (28 ก.พ. 61) มีบริษัทจดทะเบียนที่ประกาศงดจ่ายเงินปันผลงวดปี 2560 แล้ว จำนวน 112 บริษัท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากผลการดำเนินงานของบริษัทที่ออกมาติดลบหรือพลิกกลับมาขาดทุน ขณะที่บริษัทขนาดใหญ่ ๆ ที่ประกาศงดจ่ายปันผล อาทิ บมจ.การบินไทย (THAI), บมจ.ไทยคม (THCOM), บมจ.จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ (GRAMMY), บมจ.ซิงเกอร์ประเทศไทย (SINGER) และ บมจ.อาร์เอส (RS) เป็นต้น

โดยนายพบชัย ภัทราวิชญ์ ผู้ช่วยผู้อำนวยการสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซีย พลัส เปิดเผย “ประชาชาติธุรกิจ” ว่า ปัจจุบันเริ่มเข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้ายของการประกาศผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ของงวดไตรมาส 4/2560 และงวดปี 2560 (ข้อมูล ณ 28 ก.พ. 61) มี บจ.แจ้งงบฯ จำนวน 531 บริษัท หรือมีสัดส่วน 98% ของมูลค่าราคาตลาดหุ้น (มาร์เก็ตแคป) ทั้งตลาด พบว่า กำไรสุทธิโดยรวมของ บจ. งวดไตรมาส 4/2560 อยู่ที่ประมาณ 2.51 แสนล้านบาท ซึ่งเติบโตกว่า 16.3% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2560 และเพิ่มขึ้น 23.7% จากช่วงเดียวกันปีก่อน

ขณะที่ภาพโดยรวมของทั้งปี 2560 บจ.มีกำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 9.46 แสนล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 8.6% จากปี 2559 ที่อยู่ระดับ 8.71 แสนล้านบาท อย่างไรก็ตาม แม้ภาพรวมกำไรสุทธิของ บจ. จะเติบโตที่ดี แต่พบว่า บจ.ที่มีกำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มขึ้นมีจำนวน 243 บริษัท ซึ่งจำนวนลดลงจากปี 2559 ที่มีจำนวน 256 บริษัท ขณะที่ บจ.ที่มีกำไรสุทธิลดลง 204 บริษัท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า ส่วน บจ.ที่พลิกเป็นขาดทุน มีจำนวน 32 บริษัท เพิ่มขึ้นจากปี 2559

ขณะที่นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทรีนีตี้ กล่าวว่า ปัจจุบันอัตราผลตอบแทนของเงินปันผลของ บจ.ทั้งตลาด ปรับตัวลดลงมาโดยเฉลี่ยอยู่ที่ระดับ 2.8% โดยถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 3-4 ปีก่อนหน้า ซึ่งไม่เคยลดลงกว่าระดับ 3% โดยในปี 2556-2559 อัตราจ่ายเงินปันผลเคยอยู่ที่ระดับ 3.5%, 3.1%, 3.6% และ 3.1% ตามลำดับ

สาเหตุที่ทำให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปรับตัวลดลง ส่วนหนึ่งน่าจะเป็นเพราะกำไรสุทธิของ บจ.ไม่ได้สดใสมากนัก ซึ่งสะท้อนได้จากผลกำไรของ บจ.ในงวดไตรมาส 4/2560 ส่วนใหญ่ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ยกเว้นเพียงกลุ่มพลังงานและกลุ่มปิโตรเคมีที่อาจได้รับแรงสนับสนุนจากราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้นมาอยู่ในระดับสูง

นายณัฐชาตกล่าวว่า ทิศทางในปี 2561 นี้ คาดว่าอัตราผลตอบแทนของเงินปันผลของ บจ.จะทรงตัวที่ระดับ 2.8% เช่นเดียวกันกับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นผลมาจากคาดการณ์กำไรของ บจ.ปีนี้อาจเติบโตได้ไม่มากนัก ขณะที่ระดับดัชนีหุ้นไทย (SET index) และราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างแรง ซึ่งน่าจะกดดันให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของบริษัทจดทะเบียนปรับตัวลดลงต่อเนื่อง

“เรามองว่าเรื่องอัตราการจ่ายเงินปันผลของบริษัทจดทะเบียนไทย ที่เคยเป็นจุดดึงดูดสำคัญของตลาดหุ้นไทยมาก่อน ในปัจจุบันจะมีความน่าสนใจน้อยลงแล้ว หลังจากในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา อัตราการจ่ายเงินปันผลของ บจ.ลดลงจนน่าใจหาย ซึ่งล่าสุดปี 2560 เหลือระดับ 2.8% แตกต่างจากเมื่อก่อนที่อยู่ระดับ 3-4%” นายณัฐชาตกล่าว