ทำไม ? โบรกมองหุ้น “ไอซีที” ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น ส่องคาดการณ์กำไร ADVANC-TRUE

ทำไม ? “บล.กรุงศรี” มองหุ้นกลุ่ม “ไอซีที” ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น พร้อมคาดการณ์กำไรไตรมาส 3/67 ของทั้ง ADVANC-TRUE หากออกมาตามคาด จ่อปรับกำไรขึ้นอีก ชี้ ADVANC ราคาหุ้นปรับลงเป็นโอกาส “ซื้อ” หุ้น INTUCH ราคาปรับขึ้นจนไม่เหลืออัพไซด์ ลดคำแนะนำเป็น “ถือ”

วันที่ 24 ตุลาคม 2567 นายปฏิภาค นวาวัตน์ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี จำกัด (มหาชน) รายงานว่ายังคงมุมมองเชิงบวกกับกลุ่มหุ้นไอซีที จากกำไรและกระแสเงินสดที่ยังเป็นขาขึ้นผลักดันจากรายได้ต่อเลขหมายที่ยังเป็นขาขึ้นอยู่ คาดว่ากำไรของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC และบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE จะปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้งเทียบจากช่วงเดียวกันปีก่อน (YOY) และเทียบจากไตรมาสก่อนหน้า (QOQ)

ในช่วงไตรมาส 3/2567 แม้จะเป็นช่วง Low Season ซึ่งถ้าผลประกอบการออกมาตามคาด คาดว่าทั้งกรุงศรีและตลาดจะมีการปรับประมาณการกำไรของหุ้นทั้ง 2 ตัวนี้ขึ้น การปรับตัวลดลงของราคาหุ้นโดยเฉพาะหุ้น ADVANC ถือว่าเป็นโอกาส “ซื้อ” และ TRUE ยังเป็นหุ้น Top Pick

ราคาหุ้น ADVANC ปรับลง เป็นโอกาสซื้อ

หลังจากราคาหุ้นทั้ง 3 ตัวในกลุ่ม ICT ทำจุดสูงสุดใหม่ เมื่อ 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา เริ่มเห็นการปรับตัวลดลงในหุ้น 2 ตัว คือ หุ้น ADVANC และหุ้นบริษัท อินทัช โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH ที่เพียง 2 วันที่ผ่านมา ราคาหุ้นปรับตัวลดลงราว 8% ทำให้เกิดคำถามว่า การปรับตัวลดลงของราคาหุ้นมาจากปัจจัยพื้นฐานที่แย่ลง หรือเกิดจากแค่การขายทำกำไร หลังจากช่วงที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก

คำตอบคือ น่าจะเป็นการขายทำกำไรหลังจากหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นมามาก และถือว่าหุ้นในกลุ่มนี้ทั้ง 3 ตัว ปรับตัว Outperform ตลาดโดยรวมค่อนข้างมาก โดยยังคาดว่ากำไรในไตรมาส 3 ที่กำลังจะประกาศของหุ้นทั้ง 3 ตัว มีแนวโน้มที่ออกมาแข็งแกร่ง และมีโอกาสที่กรุงศรีและตลาดต้องปรับประมาณการขึ้นอีกครั้ง

กำไรไตรมาส 3 แกร่งทั้ง ADVANC-TRUE จ่อปรับกำไรขึ้น

สำหรับ ADVANC งบไตรมาส 3/2567 จะประกาศวันที่ 1 พ.ย. 2567 โดยคาดว่ากำไรจะออกมาที่ 8.6 พันล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 12% YOY แต่จะปรับตัวลดลง 2% QOQ จากผลของฤดูกาล โดยการปรับตัวลดลง QOQ ในปีนี้ถือว่าดีมากแล้ว เพราะในช่วงเวลาปกติการลดลงของกำไรในไตรมาส 3 จากไตรมาส 2 จะอยู่ราว 5-10% จากผลของฤดูกาล

อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง YOY และ QOQ อีกครั้งในไตรมาส 4 เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูกาลที่ดี สำหรับปี 2567 คงการเติบโตของกำไรที่ 18% YOY และ 7% YOY ในปี 2568 ผลักดันจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ต่อเลขหมายที่ยังเป็นขาขึ้น นอกจากนี้การประมูลคลื่นในปี 2568 ที่คาดว่าจะช่วยลดต้นทุนการใช้คลื่นจะช่วยเพิ่มอัพไซด์จากประมาณการกำไรปี 2568

สำหรับ TRUE คาดกำไรไตรมาส 3/2567 จะอยู่ที่ 2.38 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุน 1.7 พันล้านบาท ในช่วงไตรมาส 3/2566 และปรับตัวเพิ่มขึ้น 12% QOQ แม้ว่า TRUE จะเผชิญผลกระทบจากฤดูกาลเหมือน ADVANC แต่ TRUE มีตัวช่วยจากการลดต้นทุนหลังจากการควบรวมมาช่วยงบการเงิน

สำหรับในไตรมาส 4 คาดว่ากำไรยังเดินหน้าโตต่อเนื่องจากผลของฤดูกาลและอุตสาหกรรมขาขึ้น รวมถึงการลดต้นทุน โดยถ้าผลประกอบการในไตรมาส 3 ออกมาตามคาด มีแนวโน้มปรับประมาณการกำไรปี 2567 ขึ้นอีก สำหรับปี 2568 ยังคงคาดกำไรโตระดับ 27% YOY

แนะซื้อ ADVANC-TRUE ถือ INTUCH

จากการปรับตัวขึ้นอย่างมากของราคาหุ้นทั้ง ADVANC และ TRUE จนทำให้อัพไซด์จากราคาเป้าหมายของกรุงศรีในปี 2568 เหลือไม่มาก แต่ยังคงคำแนะนำซื้อทั้งคู่ เนื่องจากมองว่ากำไรในไตรมาส 3 จะออกมาแข็งแกร่ง และนำมาซึ่งการปรับประมาณการกำไรขึ้น จะเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นได้ต่อ ADVANC ราคาเป้าหมาย 300 บาท และ TRUE ราคา 13.2 บาท สำหรับหุ้น INTUCH มีการปรับลดคำแนะนำจากซื้อเป็นถือ จากราคาที่ปรับขึ้นมาจนไม่เหลืออัพไซด์จากราคาเป้าหมายที่ 105 บาท