เดือนพฤศจิกายน เป็นโอกาสในการเข้าซื้อทองคำ

คอลัมน์ สถานีลงทุน

โดย ธนรัชต์ พสวงศ์ ฮั่วเซ่งเฮง โกลด์ ฟิวเจอร์ส

ในช่วงครึ่งเดือนแรกของเดือนพฤศจิกายนนี้ มีประเด็นสำคัญคือ การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ และการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายนที่ผ่านมานั้น พรรคเดโมแครตครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร ส่วนพรรครีพับลิกันยังครองเสียงข้างมากในวุฒิสภา จากเดิมพรรครีพับลิกันครองเสียงข้างมากทั้งในวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ทำให้ความเสี่ยงทางการเมืองสหรัฐเพิ่มขึ้น เนื่องจากการผลักดันนโยบายต่าง ๆ ของประธานาธิบดีทรัมป์จะทำได้ยากขึ้น แต่หลังทราบผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ส่งสัญญาณพร้อมที่จะร่วมมือกับพรรคเดโมแครตในการกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและมีแรงเทขายทองคำออกมา

ประกอบกับการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีมติตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่เดิม 2.00-2.25% แต่เฟดส่งสัญญาณจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม ทำให้ราคาทองคำ spot ปรับลงมาที่บริเวณ 1,200 ดอลลาร์/ออนซ์ แต่ในที่สุดมีแรงซื้อกลับเข้ามาเช่นกัน เนื่องจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์การเมืองในอังกฤษ หลังจากรัฐมนตรีของอังกฤษหลายท่านลาออกเพื่อแสดงความไม่เห็นด้วยต่อข้อตกลง Brexit ที่นางเทเรซา เมย์ นายกรัฐมนตรีของอังกฤษได้ยื่นต่อสหภาพยุโรป

จับตาประชุมสุดยอดจี 20-เฟด

สำหรับประเด็นที่กระทบต่อราคาทองคำในช่วง 1 เดือนข้างหน้า ที่สำคัญคือ การประชุมสุดยอดจี 20 ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายนที่ตลาดมีการคาดการณ์ว่าประธานาธิบดีโดนัลด์

ทรัมป์ จะมีการเจรจาการค้ากับนายสี จิ้นผิง ประธานาธิบดีจีน ทำให้ประเด็นสงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีนลดความรุนแรงลง ซึ่งมีข่าวว่าผู้แทนการค้าสหรัฐ (USTR) ได้เปิดเผยกับผู้บริหารในแวดวงอุตสาหกรรมของสหรัฐว่า รัฐบาลสหรัฐได้ชะลอการเรียกเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากจีนเอาไว้ชั่วคราว ดังนั้น คาดว่าแรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจลดลง สำหรับการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันที่ 18-19 ธันวาคม ซึ่งคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 2.25-2.50%

ทั้งนี้ ประเด็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นปัจจัยลบหลักต่อราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ ที่สำคัญน่าจะเป็นการแถลงของประธานเฟดถึงแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐและแนวโน้มนโยบายการเงินของเฟด ทั้งนี้ เฟดจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งในปีหน้า ที่ผ่านมาเฟดไม่ได้คำนึงถึงผลกระทบจากสงครามการค้าโลกต่อเศรษฐกิจสหรัฐ แต่ทั้งนี้ในกรณีที่เศรษฐกิจสหรัฐเริ่มมีแนวโน้มจะชะลอตัวลง จะส่งผลให้เฟดอาจจำเป็นต้องพิจารณาเริ่มชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็เป็นไปได้

สถิติ พ.ย.ราคาทองลงมากที่สุด

เมื่อย้อนกลับไปดูว่าเดือนไหนที่ราคาทองคำ spot ปรับลดลงมากที่สุดในรอบปี เพื่อที่จะหาจังหวะเข้าซื้อทองคำ พบว่าเดือนที่ราคาทองคำ spot โดยเฉลี่ยมีการปรับลดลง คือ เดือนมีนาคม พฤษภาคม กันยายน และพฤศจิกายน ขณะที่เดือนที่ราคาทองคำ spot โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นมากที่สุด คือ เดือนมกราคม และกุมภาพันธ์ เมื่อดูข้อมูลเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี และเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี เดือนพฤศจิกายนราคาทองคำ spot ปรับลดลง 4.9% และ 4.1% ตามลำดับ

ดังนั้น ในเดือนพฤศจิกายนเป็นโอกาสในการเข้า “ซื้อของถูก” ทั้งนี้ ราคาทองคำมีแนวรับที่ 1,200 ดอลลาร์/ออนซ์ ดังนั้น แนะนำเป็นจังหวะในการเข้าซื้อทองคำได้ ส่วนราคาทองคำมีแนวต้านสำคัญระยะสั้นที่ 1,240 ดอลลาร์/ออนซ์