บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 13 ก.ค. 2561

ภาพตลาดและแนวโน้ม

Sideways up ต่อ

เมื่อวานหุ้น Cosmetic อย่าง BEAUTY DDD ดีดกลับแรง ขณะที่หุ้นส่งออกเล่นตามประเด็นบาทอ่อนบวก
ดีกว่าตลาด เช่น TU DELTA HANA ส่วนหุ้นพลังงานลงไม่แรง…แม้ราคาน้ำมันดิบเมื่อวานจะดิ่งหนัก

ภาพตลาด ตลอดทั้งสัปดาห์นี้ Sideways up ตามคาด และวันนี้ คาดดัชนีฯหุ้นไทย Sideways up ต่อ ส่วน
ประเด็น “Trade tension” มองว่า จะเริ่มมีอิทธิพลต่อภาพรวมการลงทุนน้อยลง

กลยุทธ์ แนะนำเน้นสะสมไปที่ตัวหุ้น เน้นกลุ่ม Defensive ได้แก่ อสังหาฯ ค้าปลีก (สินค้าจำเป็น)
โรงไฟฟ้า ประปา รถไฟฟ้า ทางด่วน โรงพยาบาล มือถือ ตลอดจนหุ้นที่มีปัจจัยหนุนเป็นรายตัวไป เช่น
รถยนต์, สถาบันการเงิน (เน้นพอร์ตเช่าซื้อ สินเชื่อบุคคล), ห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวกับ E-commerce และ
สังคมไร้เงินสด ส่วนพวก Late cycle economy ขึ้นมารอบนี้ พิจารณาลดพอร์ตลงไปบ้าง จากแนวโน้ม
เศรษฐกิจโลกชะลอตัวในปีหน้า และคาดว่าจะเริ่มเห็นการปรับลดคาดการณ์ GDP โลกลง บวกกับนโยบาย
การเงินที่เข้มงวดมากขึ้นทั่วโลก

What to watch:

(+) รมต.ช่วย ก.พาณิชย์ จีน ได้เรียกร้องให้เจ้าหน้าที่สหรัฐร่วมแก้ปัญหาความขัดแย้งทางการค้า ผ่าน
ทางการเจรจาทวิภาคีรอบใหม่ และระบุว่า จีนไม่ต้องการทำสงครามการค้า ขณะที่มีรายงานว่าคณะทำงานของ ปธน.ทรัมป์ก็เต็มใจที่จะหันหน้าเจรจากับจีนเช่นกัน (ที่มา ASPEN)

(*) ช่วงนี้ ไม่ต้องไปกังวลกับ Trade tension มากนัก…คาดรายการสินค้าที่จีนจะโต้กลับ ต่อมาตรการภาษี
ที่สหรัฐฯกำหนดรอบใหม่ วงเงิน US$2 แสนล้าน จะไม่ทำให้ตลาดหุ้นจีน-โลก ร่วงแรงไปกว่านี้ พิจารณา
จาก (1) สินค้าที่จีนนำเข้าจากสหรัฐฯ ต่อปี อยู่ที่ US$1.5 แสนล้าน เท่านั้น จีนอาจจะเรียกเก็บภาษีเพิ่มบน
สินค้า ปิโตรเคมี, ยานยนต์, เลนส์-แว่น, เชื้อเพลิง แต่ไม่มีสินค้าที่จะเพิ่มภาษีมากไปกว่านี้แล้ว คาดว่าจีน
ต้องใช้เวลาคิดมาตรการอย่างรอบคอบก่อนจะประกาศรอบใหม่ หรือไปเพิ่มอัตราภาษีบนสินค้าตัวเดิม
เพื่อให้วงเงินเทียบเท่ากัน ซึ่งเรามองว่าสหรัฐฯเองก็รู้ และไม่ต้องการบีบจีน ไปมากกว่านี้ ซึ่งจะส่งผลเสีย
ต่อสหรัฐฯเอง ดังนั้นมีความเป็นไปได้ที่จะนาไปสู่การกลับสู่โต๊ะเจรจาในเร็วๆ นี้ และจะทำให้ตลาด
หุ้น Surprise ตอบรับในเชิงบวก

(2) เศรษฐกิจจีนกระทบเล็กน้อยจากภาษีที่สหรัฐฯเรียกเก็บ ผลกระทบจากภาษีที่สหรัฐฯเรียกเก็บบน
สินค้าจีนรอบใหม่นี้ (พบว่าไม่รวม มือถือ (Handset)) ซึ่งวงเงิน US$2 แสนล้าน อัตราภาษี 10% คิดเป็น
ผลกระทบต่อมูลค่าส่งออกสุทธิ (Net export) US$2 หมื่นล้าน กระทบ GDP จีนแค่ 0.13ppt. และถ้ารวม
Multiplier effect คาดกระทบ 0.21ppt. ต่อให้รวมภาษีรอบแรก 25% จะกระทบรวมกันราว 0.34ppt. ซึ่ง
ทางการจีนสามารถที่ออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศเข้ามาชดเชยได้ไม่ยาก

(+/-) MS ออกรายงานกลยุทธ์ แนะลดพอร์ตหุ้น High beta พร้อมทั้งหันมาเพิ่มน้ำหนักหุ้น Defensive
เช่น โทรคมนาคม, อสังหาฯ, Consumer Staple (สินค้าจำเป็น), Utilities (โรงไฟฟ้า ประปา รถไฟฟ้า ทาง
ด่วน) โรงพยาบาล โดยมองตลาดหุ้นสหรัฐฯ ครึ่งปีหลัง จะมีความเสี่ยงเผชิญต่อภาวะการชะลอตัวของ
เศรษฐกิจ

(+) สนช. ประชุมเมื่อวาน เลือก 5 กกต. แล้ว เหลืออีก แค่ 2 คาดใช้เวลาไม่นาน

หุ้นแนะนำ

NETBAY IVL

Weekly tactical port แนะถอด BBL AH LH STANLY เพิ่ม GPSC GULF