บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 20 พ.ย. 2561
ภาพตลาดและแนวโน้ม
Net Asset Value-โอกาสช็อปหุ้นของคนเงินเย็น
ภาวะหุ้นไทยตลอดปีนี้ หุ้นขนาดกลาง-เล็ก หลายตัว โดนขายจนมูลค่าตลาดหายไปเกินครึ่งหรือถูก
Drawdown โดยทิศทางการลงไม่ต่างจากหุ้น Small cap ในดัชนีฯ Russell ของสหรัฐฯ ซึ่งมีผลต่อความ
มั่งคั่งในตลาดรวมให้ลดลงไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้-ปริมาณการซื้อขายหดหายไปอย่างมีนัยยะช่วงนี้
แต่การลงของราคาหุ้น เมื่อถึงระดับหนึ่งเราเชื่อว่า ถ้ามูลค่าสินทรัพย์ของกิจการนั้น ยังคงอยู่ กลยุทธ์ใน
การเลือกหุ้นของ ―ตลาด‖ จะหันมาพิจารณา ตาม NAV ของหุ้น มากกว่า การพิจารณาตาม โมเมนตั้ม ของ
กำไร ซึ่งรอบนี้ดูเหมือน ตลาดกาลังกลับไปสู่ยุค ที่ต้องพิจารณาตาม NAV ของกิจการ อีกครั้ง เพราะเรา
สังเกตได้ว่าตลาดไม่เล่นตามกำไรที่ประกาศ…(การเลือกเล่นตาม PE factor อาจไม่เหมาะกับตลาดตอนนี้)
กลยุทธ์ แนะ นอกจากการเลือกหุ้น ตาม Investment theme ทั้ง 10 ตัว ที่แนะนำ ไว้ในรายงาน Weekly
ในส่วนของไอเดียเลือกหุ้นเพิ่มเติม ตาม NAV นั้น (ส่วนใหญ่จะใช้ได้กับ Real sectors มากกว่าภาคบริการ
และไฟแนนซ์เชียล) เราได้คัดมา มีดังนี้
– Stock idea หุ้นที่ NAV ต่อหุ้น ของ Real sector อยู่สูงกว่าราคาหุ้นบนกระดาน เช่น CPF (NAV/Share 43 บ.) PTTGC (81.8 บ.) BANPU (29.8 บ.) BCP (57 บ.) PTT (66 บ.) PTTEP (150 บ.) TOP (85 บ.) SGP (15.7 บ.)
What to watch :
(0/-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯดิ่งลงต่อ จากแรงขายหุ้น Hi-Tech อย่าง แอปเปิ้ล เฟสบุ๊ค ฯลฯ เป็นไปตามที่ MS
คาด ส่วนตลาดหุ้นยุโรป ลง จากแรงขายหุ้น เรโนลท์ ที่ไปเชื่อมโยงกับ ประธาน บ.นิสสัน มอเตอร์ และ เร
โนลท์ ถูกจับกุมตัวฐานทาผิด เลี่ยง กม.ภาษี ของญี่ปุ่น
(+) ข่าวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจส่งท้ายปี เป็นของขวัญปีใหม่ คาดรัฐบาลออกมาตรการลด ภาระหนี้ให้
SME, พนักงาน, ผู้สูงอายุ คาด 23 พ.ย.นี้ มีความชัดเจน
(-) เมื่อวานสภาพัฒน์ รายงาน GDP ไทย 3Q +3.3% ต่ำกว่าที่ตลาดคาด +4.2% และลดลงจาก 2Q ที่
+4.6% (y-y) ส่วนตัวเลขปีนี้เชื่อว่าจะจบที่กรอบล่างของคาดการณ์ ที่ +4.2% (จากกรอบ 4.2-4.7%)
พร้อมทั้งปรับตัวเลขส่งออกลงเหลือ +7.2% จากเดิมคาด 10% ส่วนปีหน้า 2562 คาดกรอบ 3.5-4.5%
โดยส่งออกจะลดเหลือ +4.6% / GDP ต่ำกว่าคาด เป็นผลจาก ตัวเลขส่งออกโดยเฉพาะภาคเกษตรลดลง
บวกกับ รายได้ภาคการท่องเที่ยวพลาดเป้า / ทีมเศรษฐกิจธนาคารกรุงเทพ คาดแบงก์ชาติจะยังคง
ดอกเบี้ยต่อไป ในการประชุมนัดสุดท้ายของปีนี้ ที่ 1.5%
หุ้นแนะนำ
BANPU CPF สะสมตาม theme NAV play