เอกชนชะลอออกหุ้นกู้ 2 เดือนแรกฮวบ 4 หมื่นล้านบาท

สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทยเผยเศรษฐกิจชะลอส่งผล 2 เดือนแรกปีนี้ เอกชนออกหุ้นกู้ลดลง 4 หมื่นล้านบาท ลุ้นช่วงที่เหลือของปี กิจการเจ้าสัวออกหุ้นกู้ ทั้ง “BJC-AWC-ไทยเบฟฯ” รวมถึงบริษัทที่ชนะประมูลเทคโอเวอร์กิจการ “เทสโก้” ตลอดจน “3 ค่ายมือถือ” ที่อาจต้องออกหุ้นกู้เคลียร์ค่าสัมปทาน 5G ฟาก “บ้านปู” จ่อขายหุ้นกู้ตลอดชีพ 4-6 พันล้านบาท เม.ย.นี้ ชูผลตอบแทน 5% 5 ปีแรก

นายธาดา พฤฒิธาดา กรรมการผู้จัดการสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เปิดเผย “ประชาชาติธุรกิจ” ว่า การออกตราสารหนี้ภาคเอกชน (หุ้นกู้) ช่วง 2 เดือนแรกปีนี้ (ม.ค.-ก.พ. 63) มีตัวเลขลดลง โดยมูลค่าการออกต่ำกว่าช่วงเดียวกันปีก่อนราว 4 หมื่นล้านบาท เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ไม่ดี ธุรกิจต่าง ๆ ไม่มีความจำเป็นต้องใช้เงิน รวมถึงธุรกิจบางเซ็กเตอร์ก็กังวลว่า หากออกหุ้นกู้ช่วงนี้อาจจะขายไม่หมด ดังนั้น ปีนี้ภาพรวมการออกหุ้นกู้ก็คงลดลงจากปีที่แล้ว ที่ทำสถิติมากถึง 1.08 ล้านล้านบาท

“อย่างธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ปีนี้ก็น่าจะออกหุ้นกู้น้อยลง เพราะโครงการใหม่ ๆ แทบจะไม่เกิด อย่างไรก็ดี เป้าที่เราคาดการณ์ไว้ก็น่าจะยังเป็นไปได้ เพราะยังมีบางเซ็กเตอร์ที่ต้องการเงิน อย่างพวกที่ไปเทกโอเวอร์กิจการมา หรือกลุ่มที่ประมูล 5G มา เป็นต้น รวมถึงคนที่จะออกมาทดแทนหุ้นกู้ที่ครบกำหนด (roll over) เพราะทำตอนนี้ก็ได้เปรียบ เนื่องจากดอกเบี้ยต่ำลงเรื่อย ๆ”

นางสาวอริยา ติรณะประกิจ รองกรรมการผู้จัดการ ThaiBMA กล่าวว่า สถานการณ์ออกหุ้นกู้ช่วง 2 เดือนแรกปีนี้ มีมูลค่าการออกอยู่ที่ 8.7 หมื่นล้านบาท ลดลงประมาณ 23% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่อยู่ 1.13 แสนล้านบาท ส่วนหนึ่งเป็นเพราะหุ้นกู้ที่ต้อง roll over มีอยู่แค่ 1.6 หมื่นล้านบาทเท่านั้น จากช่วงเดียวกันปีที่แล้วที่มีกว่า 6.2 หมื่นล้านบาท ทั้งนี้ คาดว่าช่วงไตรมาสแรกปีนี้ ยอดออกหุ้นกู้อาจจะน้อยกว่าปีที่แล้วที่มีมูลค่าทั้งสิ้น 2.49 แสนล้านบาท เนื่องจากปีก่อนมีบริษัทใหญ่ ๆ แห่ออกหุ้นกู้ช่วงนี้ค่อนข้างมาก

“ปีที่แล้วช่วงเดือน มี.ค. 2562 ที่มีบริษัทใหญ่ ๆ ออกหุ้นกู้กันเพื่อรีไฟแนนซ์ในการควบรวมและการซื้อกิจการ (M&A) อาทิ บมจ.ไทยเบฟเวอเรจ บมจ.เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ (BJC) บมจ.ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล (MINT) เป็นต้น แต่ปีนี้ไม่มี ดังนั้นแม้ดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งจริง ๆ เป็นปัจจัยบวกด้วยซ้ำที่น่าจะทำให้หลาย ๆ บริษัทอยากจะออกบอนด์ แต่ช่วงไตรมาสแรกปีนี้ที่หายไป คงต้องดูเรื่องช่วงเวลาที่เหมาะสมด้วย ถ้าไม่มีโครงการที่ต้องใช้เงินหรือหุ้นกู้ครบกำหนด ก็ไม่จำเป็นต้องออก อีกอย่างช่วงนี้ตลาดค่อนข้างจะผันผวน หลังเจอการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ทำให้ทุกอย่างชะลอ”

อย่างไรก็ดี ยังเชื่อว่าปีนี้ทั้งปีจะมียอดออกหุ้นกู้ 8.5-9.2 แสนล้านบาท ตามที่คาดไว้ เนื่องจากภาพรวมจะมีหุ้นกู้ครบกำหนดอยู่ประมาณ 6.6 แสนล้านบาท และคาดว่าบริษัทใหญ่อย่าง บมจ.ไทยเบฟเวอเรจ ก็มีโอกาสที่จะออกหุ้นกู้ใหม่ รวมถึง บมจ.แอสเสท เวิรด์ คอร์ป (AWC) ที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ก็มีข่าวว่าจะมีการออกหุ้นกู้ปีนี้ประมาณไม่เกิน 5 หมื่นล้านบาท ส่วน BJC ก็คาดว่าจะออกหุ้นกู้ภายในเดือน มี.ค.นี้

“นอกจากนี้ กรณีการประมูลห้างสรรพสินค้าเทสโก้ โลตัส ผู้ประมูลได้ก็คงต้องมารีไฟแนนซ์ ด้วยการออกหุ้นกู้ในจังหวะดอกเบี้ยต่ำ หรือแม้การชำระค่าสัมปทานที่เพิ่งประมูล 5G ของค่ายมือถือทั้ง 3 ค่าย (AIS, true, DTAC) ก็มีโอกาสที่จะเข้ามาออกบอนด์เช่นเดียวกัน” นางสาวอริยากล่าว

นางสมฤดี ชัยมงคล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บมจ.บ้านปู กล่าวว่า บริษัทได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูล (ไฟลิ่ง) ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เตรียมออกและเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (หุ้นกู้ตลอดชีพ) ให้แก่นักลงทุนทั่วไป ในวงเงิน 4,000 ล้านบาท และส่วนสำรองเพื่อเสนอขายเพิ่มเติมจำนวน 2,000 ล้านบาท รวมทั้งสิ้นไม่เกิน 6,000 ล้านบาท เพื่อเสริมความแข็งแกร่งของโครงสร้างทางการเงิน และสร้างเสถียรภาพทางการเงินในระยะยาว รองรับกับการขยายตัวของธุรกิจ

ทั้งนี้ หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนนี้ได้รับการจัดอันดับเครดิตจากทริสเรทติ้ง ในระดับ “A-” กำหนดอัตราผลตอบแทน 5 ปีแรก 5.00% ต่อปี จ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ 6 เดือน คาดว่าจะเสนอขายได้ปลายเดือน เม.ย.นี้