สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทยแนะจับตาหุ้นกู้เสี่ยง-เรตติ้งต่ำให้ผลตอบแทนสูง จ่อครบดีลปีนี้ 5 หมื่นล้านบาท เตือนนักลงทุนระวังเข้าซื้อ หลังเริ่มเห็นแนวโน้มหลายบริษัทใช้วิธีซิกแซ็กไม่จ่ายคืนเงินต้น-เรียกประชุมผู้ถือหุ้นขอจ่ายเฉพาะดอกเบี้ยก่อน ล่าสุด ก.ล.ต.เพิ่งเตือนผู้ถือหุ้น EARTH ศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับวาระเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน PP ให้แก่อดีตผู้บริหาร
นางสาวอริยา ติรณะประกิจ รองกรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เปิดเผยว่า ปี 2563 นี้จะมีตราสารหนี้ภาคเอกชน (หุ้นกู้) ของบริษัทที่มีเครดิตเรตติ้งต่ำกว่า investment grade หรือต่ำกว่า BBB- ที่ให้ผลตอบแทนสูง (high yield) จะครบกำหนดอยู่ประมาณ 5 หมื่นล้านบาท จากยอดคงค้างทั้งสิ้นเกือบ 2 แสนล้านบาท โดยในจำนวนนี้มีอยู่ราว 60% เป็นหุ้นกู้ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน อาทิ หุ้นกู้ของกลุ่มบริษัทอสังหาริมทรัพย์ ที่จะมีที่ดินหรืออาคารค้ำประกัน แต่ในกรณีหากมีการผิดนัดชำระหนี้ (default) กระบวนการในการฟ้องยึดทรัพย์ก็ไม่ได้ง่ายอย่างที่คิด
“นักลงทุนบางกลุ่มอาจจะใจชื้นว่ามีหลักทรัพย์ที่จับต้องได้ แต่เราพยายามเตือนนักลงทุนให้ระมัดระวังในการซื้อ โดยส่วนใหญ่ที่ครบกำหนดจะเป็นบริษัทจดทะเบียนรายเล็ก ๆ และเริ่มเห็นแนวโน้มที่หลายบริษัทในกลุ่มที่ครบดีล ไม่ได้บอกนักลงทุนว่าจะไม่มีเงินจ่าย แต่ใช้วิธีการไปขอประชุมผู้ถือหุ้นกู้ เพื่อยืดอายุการจ่ายออกไป กล่าวคือไม่จ่ายเงินต้น แต่ขอจ่ายดอกเบี้ยไปเรื่อย ๆ ดังนั้นถ้านักลงทุนเจอแบบนี้ก็ต้องคิดดี ๆ ว่าเกิดจากเจตนาอะไร หรือทำกันเป็นประเพณี ทั้ง ๆ ที่จริง ๆ แล้วการออกหุ้นกู้ คือ การกู้ที่มีระยะเวลากำหนดจ่ายเงินต้นและดอกเบี้ย” นางสาวอริยากล่าว
นางสาวอริยากล่าวอีกว่า สำหรับหุ้นกู้ที่ผิดนัดชำระหนี้ควรต้องลงโทษอย่างจริงจัง โดยต้องแก้ปัญหาด้วยการปรับปรุงโครงสร้างกระบวนการบังคับใช้กฎหมาย ซึ่งในปัจจุบันก็มีหุ้นกู้หลายตัวที่มีปัญหา แต่การดำเนินการทางกฎหมายก็ยังล่าช้าอยู่
ทั้งนี้ สัปดาห์ที่ผ่านมา สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้แจ้งเตือนผู้ถือหุ้นบริษัท เอ็นเนอร์ยี่ เอิร์ธ จำกัด (มหาชน) (EARTH) ขอให้ศึกษาข้อมูลในหนังสือเชิญประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นที่มีการประชุมในวันที่ 15 มี.ค. 2563 โดยละเอียด เพื่อให้มีข้อมูลครบถ้วนในการประกอบการตัดสินใจลงมติ ในการพิจารณาวาระการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่อดีตผู้บริหารของ EARTH สัดส่วน 27.52% ของจำนวนหุ้นที่ออกและชำระเต็มมูลค่าแล้ว ในราคาหุ้นละ 0.0001 บาท เนื่องจาก ก.ล.ต.มองว่า อาจมีผลกระทบต่อสิทธิประโยชน์ของผู้ถือหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ