ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดเฟดประชุม 30-31 ม.ค.นี้ คงดอกเบี้ย 5.25-5.50%

ธนาคารกลางสหรัฐ

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ประเมินเฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 5.25-5.50% ในการประชุมวันที่ 30-31 ม.ค.นี้ หลังเงินเฟ้อยังสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% และตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง คาดเห็นเฟดปรับลดดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 3/67 โดยปรับ 3-4 ครั้งตามเงินเฟ้อเข้ากรอบ-เศรษฐกิจชะลอลง-ตลาดแรงงานสมดุล

วันที่ 30 มกราคม 2567 ศูนย์วิจัยกสิกรไทยระบุว่า ในการประชุม FOMC วันที่ 30-31 ม.ค. นี้ คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.25-5.50% อย่างต่อเนื่อง จาก 1.เงินเฟ้อสหรัฐที่ยังอยู่ในระดับสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด โดยในเดือน ธ.ค. 2566 อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหรัฐ ปรับเพิ่มขึ้นที่ 3.4% YOY ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานปรับลดลงค่อนข้างช้า (Sticky) และยังอยู่ในระดับสูงกว่าเงินเฟ้อทั่วไปที่ 3.9% YOY จากภาคบริการและอัตราค่าเช่าที่ปรับลดลงช้า

และ 2.ตลาดแรงงานสหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง โดยในเดือน ธ.ค. 2566 อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) ยังอยู่ในระดับต่ำที่ 3.7% และตัวเลขจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm Payroll) ปรับเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนอย่างต่อเนื่องที่ 216 พันตำแหน่ง

โดยศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่า เฟดอาจปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในช่วงไตรมาส 3/2567 และจะปรับลดดอกเบี้ย 3-4 ครั้งในปีนี้ ตามทิศทางที่ได้ให้ไว้ใน Fed Dot Plot ครั้งล่าสุด จาก 1.เงินเฟ้อที่ทยอยกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายของเฟด ตามตลาดแรงงานที่ปรับเข้าสู่สมดุลมากขึ้น ประกอบกับ 2.เศรษฐกิจที่คาดว่าจะชะลอลงแบบ Soft-Landing หลังตัวเลข GDP สหรัฐปี 2566 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด


และเฟดอาจไม่ได้ปรับลดดอกเบี้ยแรงและเร็วตามที่ตลาดคาด ข้อมูลจาก Implied Overnight Rate สะท้อนว่า เดิมตลาดคาดว่าในปีนี้เฟดอาจปรับลดดอกเบี้ยราว 6 ครั้ง ก่อนจะปรับลดเป็น 5 ครั้ง ตามข้อมูลเศรษฐกิจที่ทยอยประกาศออกมา ซึ่งยังเป็นการปรับลดดอกเบี้ยที่แรงและเร็วกว่าที่ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินไว้ ทั้งนี้ ในระยะข้างหน้าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นในช่วงที่เฟดไม่ได้ปรับลดดอกเบี้ยเยอะตามที่ตลาดคาดไว้ และทิศทางของเฟดมีความชัดเจนมากขึ้น