แบงก์ชาติ ลดดอกเบี้ยนโยบายแล้ว…ส่งผลกับเรายังไง ?
เปิดข้อมูล เมื่อ ธปท. “ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย” แล้วจะเกิดอะไรขึ้น และส่งผลต่อประชาชน-ภาคธุรกิจผ่าน 5 ช่องทาง “สินเชื่อ-ดอกเบี้ย-มูลค่าสินทรัพย์-อัตราแลกเปลี่ยน-การคาดการณ์” ระบุหากดอกเบี้ยต่ำต่อเนื่องอาจต้องติดตามประเด็นเรื่องเสถียรภาพระบบการเงิน
วันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2567 ผู้สื่อข่าวรายงานว่า หลังจากมีกระแสการกดดันให้ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (RP) หลังตัวเลขเศรษฐกิจไตรมาสที่ 4/2566 ออกมาต่ำอยู่ที่ 1.7% และทั้งปี 2566 ขยายตัวเพียง 1.9% รวมถึงนายเศรษฐา ทวีสิน นายกรัฐมนตรี และ รมว.คลัง โพสต์ผ่าน “X” ว่า ตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมาจากสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ บ่งบอกถึงสถานะของเศรษฐกิจไทยที่อยู่ในภาวะ Critical Stage โดยเลขาธิการ สศช.ก็เห็นด้วยกับการที่ควรต้องมีการลดดอกเบี้ยเพื่อช่วยเหลือประชาชน ซึ่งไม่ต้องรอถึงรอบการประชุมครั้งต่อไป
และจากประเด็นดังกล่าว หาก ธปท.มีการลดดอกเบี้ยนโยบายแล้วจะส่งผลกับประชาชนอย่างไรบ้างนั้น โดยทางเพจ “ธนาคารแห่งประเทศไทย Bank of Thailand” ได้เคยเผยแพร่ข้อมูลว่า การปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของคณะกรรมการนโยบายการเงิน หรือ กนง. จะส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ทั้งการผลิต การบริโภค การค้า และการลงทุน และยังมีผลต่อการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ หรือราคาของสินค้าและบริการในที่สุด โดยจะส่งผลกระทบผ่านระบบการเงินในช่องทางต่าง ๆ 5 ช่องทาง ได้แก่
1.ช่องทางอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Channel)
- ดอกเบี้ยเงินฝาก-เงินกู้ปรับลดลง ต้นทุนการลงทุนและบริโภคลดลง
- ประชาชนต้องการบริโภคและลงทุนมากขึ้น
- กิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเพิ่ม
2. ช่องทางสินเชื่อ (Credit Channel)
- ดอกเบี้ยเงินฝาก-เงินกู้ปรับลดลง ต้นทุนการลงทุนและบริโภคลดลง
- ภาคธุรกิจมีภาระหนี้ลดลง ฐานะการเงินเข้มแข็งขึ้น
- ธนาคารยินดีปล่อยสินเชื่อให้ภาคธุรกิจมากขึ้น
- ภาคธุรกิจขยายการผลิตและลงทุนเพิ่มขึ้น
- กิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
3. ช่องทางราคาสินทรัพย์ (Asset Price Channel)
- ดอกเบี้ยเงินฝาก-เงินกู้ปรับลดลง ต้นทุนการลงทุนและบริโภคลดลง
- ประชาชนหันไปลงทุนในรูปแบบอื่นแทนการฝากเงิน
- ราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้น ประชาชนรู้สึกมั่งคั่งมากขึ้น
- ประชาชนใช้จ่ายมากขึ้น
- กิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
4. ช่องทางอัตราแลกเปลี่ยน (Exchange Rate Channel)
- ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับต่างประเทศลดลง เงินทุนไหลออก
- เงินบาทอ่อนค่า
- การส่งออกเพิ่มขึ้น การนำเข้าลดลง
- การผลิตในประเทศขยายตัว
- กิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
5.ช่องทางการคาดการณ์ (Expectations Channel)
- กรณีถ้าภาคธุรกิจและประชาชนคิดว่าเศรษฐกิจจะปรับดีขึ้น การบริโภคและการลงทุนจะเพิ่มขึ้น กิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
- กรณีถ้าภาคธุรกิจและประชาชนคิดว่าเศรษฐกิจจะแย่ลง การบริโภคและการลงทุนลดลง กิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อลดลง
แต่ทั้งนี้ ในภาพที่อัตราดอกเบี้ยต่ำต่อเนื่องอาจต้องติดตามประเด็นเรื่องเสถียรภาพระบบการเงิน เพื่อไม่ให้มีการประเมินความเสี่ยงต่ำกว่าที่ควร และเพื่อไม่ให้สร้างความเปราะบางให้กับเศรษฐกิจในอนาคตต่อไป
