บอนด์ยีลด์ร่วง สะท้อน กนง. มีโอกาสลดดอกเบี้ย ในการประชุมพรุ่งนี้ (25 มิ.ย.)

บล.กรุงศรี เผยบอนด์ยีลด์ปรับตัวลดลงต่ำกว่าดอกเบี้ยนโยบาย สะท้อนมีโอกาสที่ กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมพรุ่งนี้ (25 มิ.ย.)

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) พรุ่งนี้บ่าย 2 โมง ตลาดคาดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.75% แต่ Thai Bond Yields 1 ปี 5 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้นำทิศทางดอกเบี้ยนโยบายไทยปรับลง ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.75% สะท้อนโอกาสที่ดอกเบี้ยจะลดรอบนี้หรือรอบถัดไปมากขึ้น

โดย Thai Bond Yields ซึ่งเป็นตัวชี้นำทิศทางดอกเบี้ยนโยบายไทยปรับลงต่อเนื่อง อิง Thai Bond Yields 1 ปี ล่าสุดวันนี้ (24 มิ.ย.) ลงมาที่ 1.493% (ต่ำสุดตั้งแต่ 27 ม.ค. 2567) และอายุ 5 ปีปรับลง 2 bps อยู่ที่ 1.46% ซึ่งต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.75% สะท้อนมุมมองตลาดคาดจะเห็นการลดดอกเบี้ยราว 25 bps ในช่วงไตรมาส 3 ปีนี้

ทั้งนี้ ความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อไทยจะเร่งขึ้นจากฝั่งราคาน้ำมันดิบโลกที่คลายลง หลังจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางผ่อนคลาย

โดยเงินเฟ้อ (CPI) ไทย ยังติดลบ อิงเดือน พ.ค. 25 ลดลง -0.57% ต่อปี (yoy) ติดลบ yoy ต่อเนื่องกันเป็นเดือนที่ 2 และแนวโน้มระยะถัดไปคาดยังไม่ฟื้นตัว จากเศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวช้า, การเมืองไทยทั้งในสภาและนอกสภา และมีความเสี่ยงการค้า ทำให้ประเมินเงินเฟ้อไทยยังน่าจะอยู่ในกรอบล่างเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) และไม่เป็นข้อจำกัด หาก ธปท. จะพิจารณาลดดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้

ซึ่งอัตราดอกเบี้ยไทยที่ลดทุก ๆ 25 bps จะเป็น Upside ต่อตลาดหุ้นไทยราว 40-50 จุด

ทั้งนี้ กลยุทธ์ แนวโน้มดอกเบี้ยไทยที่มีโอกาสลดลง มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อ SET Index แนะนำเน้นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากทิศทางอัตราดอกเบี้ยเป็นขาลง หลัก ๆ คือ กลุ่มโรงไฟฟ้า GULF, เช่าซื้อ MTC หนี้สูง CPALL, High Yield อาทิ ADVANC