หุ้น-การเงิน

บล.บัวหลวง รายงานภาวะรอบด้านตลาดหุ้น 28 ก.ย. 2561

ภาพตลาดและแนวโน้ม

SET จะกลับมาผงาดอีกครั้งเร็วๆ นี้ดั่ง “นกไฟฟีนิกซ์”

เมื่อวานดัชนีฯหุ้นไทยดีดกลับ หลังจากพักฐานบนแนวโน้มขาขึ้นมาตลอด 7 วันทำการ โดยวันที่ลงแรง
สุดคือวันที่ลงรับข่าว ผลประชุมเฟด ซึ่งส่งสัญญาณ นโยบายการเงินที่เข้มงวด ผิดคาด…เฟดย้ำนโยบาย
การเงินที่เข้มงวด ยกเลิก Accomodative monetary policy ออกจากแถลงการณ์ และส่งสัญญาณปรับ
ดอกเบี้ยขึ้นปีหน้า 3 ครั้ง รวมถึงดอกเบี้ยระยะยาว ขยับขึ้นจาก 2.875% เป็น 3% แต่โบรกเกอร์ต่างชาติ
รวมถึง MS ยังคงมุมมอง ขึ้นแค่ 2 ครั้งปีหน้า ดังนั้นเราเชื่อว่าผลกระทบจากข่าวนี้ จะกระทบบรรยากาศ
ลงทุนแค่ช่วงสั้นๆ และดูได้จาก US Bond yield 10 ปี และ 2 ปี ลดลงเล็กน้อย โดยไม่นำพาต่อผลการ
ประชุมเฟด

วันนี้ คาดตลาดหุ้นไทยจะบวกเล็กน้อย มีโอกาสทดสอบจุดสูงสุดเดิมรอบนี้ที่ 1,766 จุด ส่วนการทะลุ
ผ่านคาดว่าจะเกิดภายในเดือน ต.ค.นี้ ซึ่งการย่อลงของราคาหุ้นบูลชิพเด่นๆ ของแต่ละกลุ่ม จะเป็นโอกาส
ในการช้อนซื้อ ทุกครั้ง

What to watch :

Advertisment

(-/+) Liquidity drain จากการเปิดจองซื้อหุ้น IPO ขนาดกลาง-ใหญ่ จำนวนมากในช่วงนี้ เช่น OSP BGC
PR9 ฯลฯ คาดจะทำให้นักลงทุน (กองทุน+ฝรั่ง+รายย่อย) อาจต้องกันเงินบางส่วนไว้จองหุ้น เพราะ
ต้องกันเงินเผื่อ จากภาวะ Oversubscribe (ล้นจอง) แต่จะส่งผลดีต่อตลาดหลังจากหุ้นเหล่านี้เข้าตลาด
ไปแล้ว เพราะสภาพคล่อง (อาจจะบวกโอกาสมีกำไรจากราคา IPO) จะกลับคืนสู่ตลาดอีกครั้ง

(+) กลุ่มรีเทลไฟแนนซ์ MTC SAWAD ECL แบงก์ชาติ พร้อมออกแนวทางกากับดูแลสินเชื่อจำนำ
ทะเบียนรถ ภายใน พ.ย.61 นี้ / เรามองว่าเพดานดอกเบี้ยที่ 28% ตามที่แบงก์ชาติแนะนำนั้น สูงกว่า
ค่าเฉลี่ยดอกเบี้ยที่รีเทลไฟแนนซ์ ส่วนใหญ่เก็บกับลูกค้า โดยเฉพาะ MTC ที่เก็บเฉลี่ย 23% และ ECL
ที่เก็บต่ำกว่าเกณฑ์ ส่วน SAWAD เก็บเต็มเพดาน 28% อยู่แล้ว (ดังนั้น SAWAD จะได้ประโยชน์น้อยสุด
จากข่าวนี้) เราเชื่อว่าข่าวนี้จะสร้างความชัดเจนต่อการลงทุนหุ้นรีเทลไฟแนนซ์ และจะเป็นปัจจัยหนุน
ราคาหุ้น MTC ECL ในระยะสั้น (Overhang สิ้นสุดลง)

(+) งบ 3Q18 อิงจาก Management guidance ที่เรารวบรวมมาจากการประชุมนักวิเคราะห์ ตลอด 2
เดือนที่ผ่านมา พบว่ามีโอกาสที่ตลาดจะได้เห็น Earnings beat estimated (กำไรดีกว่าคาด) อีกครั้ง

(+/-) แนวโน้มดอกเบี้ยภูมิภาคนี้ เป็นขาขึ้น…โดยเมื่อวาน ธ.กลางอินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ ปรับ
ดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 0.25% และ 0.5% เป็น 5.75% และ 4.5% ตามลาดับ / หลังจากขยับดอกเบี้ยขึ้น
เมื่อวาน พบว่าสามารถหยุดการอ่อนค่าอย่างตอเนื่องของค่าเงินเปโซ และรูเปี๊ยะห์ ได้ชั่วคราว ส่วน
ค่าเงินบาทที่แข็งค่า เทียบกับเปโซ และรูเปี๊ยะห์ กลับมาทรงตัวได้หลังจากแข็งค่าต่อเนื่องมากว่า 2
เดือน เรามองว่ามีโอกาสที่ Fund flows ฝรั่งจะไหลเข้าหุ้นไทย (และหนุนให้บาทแข็งค่าอีกรอบ) อิงจาก
แถลงการณ์ ธ.กลางส่วนใหญ่ในภูมิภาค ที่เราพบว่าภาวะเศรษฐกิจมีความเปราะบางกว่าเศรษฐไทย

Advertisment

หุ้นแนะนำ

SCCC ดูรายงานวันนี้ (เราแนะนำซื้อด้วยราคาเหมาะสมใหม่ 320 บ.)

BTS เก็งข่าว ออกวันจันทร์หน้า ว่า ปตท.จะเลือกเป็นพันมิตร เข้าประมูลงาน รถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3
สนามบิน หรือไม่